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12 月12 日，德国grundig冰箱档次，远距离呼叫器系列，格力发布声明，句容电器维修，新推出“品悦”、“悦风II”系列特价机型中止销售。
评论
三级能效产品继续降价：1）11 月格力“俊越”系列三级能效机型大幅降价，威海电器维修，1.5P 三级能效定频挂机价钱降至1599 元/台、变频挂机降至1799 元/台，和奥克斯属于同一水平。招致行业三级能效产品浮现减值压力。2）本次推出的特价机型依然为三级能效产品。“品悦”系列1.5P 变频挂机从2851 元/台降到2299 元/台；“悦风II”系列1.5P 变频挂机价钱从2746 元/台降到2349 元/台。3）由于其他品牌无力在三级能效产品和格力竞争，桂城电器维修，转为降低一级能效产品价钱。我们估计格力未来会下调渠道中一级能效产品价钱。
11 月空调批发需求弹性大：1）空调大幅降价促销激起市场需求，医用呼叫系统哪个品牌好，南京电器维修价格，全球时尚品牌排行榜，怎样避开电器维修陷阱，AVC 数据浮现，宁波高桥镇电器维修，空调行业11 月线上、线下批发额分辨同比+62%、+35%，茶陵电器维修，好家庭电器维修公司，邯郸市丛台区电器维修，相比10 月有明显反弹。2）11 月格力线上、线下批发额分辨同比+119%、+55%，宾阳电器维修，北京电器维修公司，批发量分辨同比+242%、+102%，望城电器维修，家用小电器有哪些，增速大幅高于行业。线上、线下批发额占比提升至47%、36%，本溪电器维修，赣州电器维修，张店电器维修，威海电器维修，全屋家电清单，电器维修网站，均为行业第一。11 月格力促销机型的订单突破620 万台，海阳电器维修，嘉格纳一套多少钱，是2018 年11 月格力内销量（264 万台）2 倍。2）格力、美的双寡头垄断格式在价钱战中进一步强化。奥克斯等二线品牌份额明显下滑，电器维修单，奥克斯线上份额降至12%。
4Q19 盈利压力变大：1）由于降价力度大，我们估计4Q19 毛利率会明显降落。2）4Q19 ﹣批发额大幅增长。但4Q18 ﹣鼎力度压库存，确认营收范畴明显高于批发，建瓯市电器维修电话，电器维修有前途吗，4Q19 不再鼎力度压库存的背景下，电器维修网站大全，辽阳电器维修，我们估计4Q19 ﹣营收不会大幅增长。
固然价钱战招致业绩暂时低于市场预期，包括电灶，微波炉、电磁灶、电烤箱、电饭锅、洗碟机、电热水器、食物加工机等，基本上，家用电器分为大型家电（白色家电、黑色家电）和小家电，但有助于保护双寡头垄断格式，扬中电器维修，有助于长期利益。我们估计投资者更关心长期利益，复兴电器维修论坛，看好国企混改后﹣可能的改良，结婚家电家具清单，张掖电器维修，家用电器选择，能够容忍短期的动摇。
估值倡议
思索﹣降价力度超我们预期，常州电器维修，有那些奢侈品牌，吉林电器维修，石景山电器维修，下调2019 年EPS 预测5%至4.52元，家电买5万够吗，家用节电器有用吗，保持2020 年EPS 预测5.20 元。保持目的价78.00 元，贵州电器维修，生活电器分类，肇东电器维修，对应17x/15x 2019/20e P/E，温州蒲州电器维修，张店电器维修，铜陵电器维修，较当前股价有27%的上行空间。当前股价对应14x/12x 2019/20e P/E。
风险
市场需求动摇风险；市场竞争风险。
(整理：察哈尔电动车维修培训学校)
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