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预测盈利同比增长53.58%
卧龙电驱发布2019 年度业绩预增公告，﹣预期2019 年归母净利9.78 亿元，新疆电器维修，同增53.58%，扣非净利7.01 亿元，哪里有电器维修培训，同增19.51%。
契合我们预期（中金预期2019 年利润9.6 亿元）。其中4Q19 利润1.67 亿元，郴州电器维修，同降13%，杨柳青电器维修，据悉，一台使用10年后的冰箱，耗电量将变成最初使用时的2倍，4Q19 扣非净利1.54 亿元，电器维修安装，①制冷电器，同增5%。
关注要点
同采埃夫合资，防城港电器维修，朔州电器维修，导入海外新能源车电机供给体系，宁波电器维修电话，受益全球高增长。采埃孚是全球抢先的汽车传统系统供给商，清洗时卸装叶轮要小心,不可使其变形，也是当前全球少数已研发三合一电驱动桥系统的企业。卧龙于2019 年6 月10 日收到采埃夫2020-2026 年22.5 亿元定点，张家港电器维修，并于2019 年11 月18日同采埃夫成立合资﹣，家用电器包括哪些东西，安庆电器维修网，百修网晋城电器维修，﹣持股74%，包括电热毯、电热被、水热毯、电热服、空间加热器，南山电器维修，并将共同投资1.6 亿欧元。我们以为：1）国内电机业务竞争激烈但有实力进入海外车企供给体系的企业稀缺，宝鸡电器维修，家用小电器大全，卧龙进入采埃孚电机供给链，电器维修论坛官网，可佐证其电机及相关零部件产品质量抵达国际一线水准。2）我们预期欧洲车企在碳排政策驱动下将提速电动化，昆明电器维修，渭南电器维修，带动欧洲及国内合资车企高增长。采埃夫传统下游客户包含宝马、大众、飞奔等一线车企，百修网晋城电器维修，合资协作下，深圳精艺电器维修，万宁市电器维修，﹣受益行业与采埃夫下游客户份额增长的双驱。
贸易摩擦缓和利好低压电机，油气投资景气持续利好高压电机。
﹣2018 年海外销售占近4 成，遂宁电器维修，清远电器维修，兴义市电器维修，我们预期贸易摩擦缓和下传统低压电机增速有望上升。中金油气组预期2020 年油气勘探与开发资本支出持续增长，福州电器维修，5.1买电器，360电器维修，我们预期对当前利润增长贡献较高的高压电机业务有望受益下游景气，怎样避开电器维修陷阱，但按产品的功能、用途分类较常见，大致分为8类，持续高生长。
估值与倡议
我们保持2020/2021 年9.2/10.67 亿元利润预期，武汉华兴电器维修，其中我们预期2020/2021 年扣非利润为8.4/9.9 亿元，电器维修学校哪里好，广州电器维修公司，小型电器批发市场，广州三元里恒兴电器维修电话，电视机久不清洗的危害：电视机的内部在使用一段时间后，会积满厚厚的一层尘埃，这些脏物加速了机器的老化，增加辐射，出现雪花点，严重的可造成短路、烧毁元器件，甚至能引起显像管爆炸，同比增长19.6%/17.6%。我们以为短期业绩角度﹣受益贸易摩擦缓和与高压电机下游景气，牛山镇电器维修，中长期来看新能源车电机受益全球新能源车增长与优质客户导入，杭州便民网电器维修，临淄电器维修，将快速放量，支撑生长。﹣当前股价对应2020/2021e18/15x P/E，冰箱哪个牌子好，华强南电器维修，在新能源车产业链企业中的估值水平较有吸收力。我们保持﹣15 元目的价，哪些家电需要清洗，电器维修改行做什么好，国内品牌之间的竞争或趋于激烈，但更着重于特色营销而非简单的价格竞争，对应2020/2021e 21/18x P/E，小家电种类大全，保持跑赢行业评级，兴仁电器维修的地点，有20.3%上行空间。
风险
高压电机下游资本支出不及预期，奢侈品家具品牌，EV 电机客户实践需求不及预期。
(整理：凌海市瓦工培训学校)
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