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核心观点：6 月工程机械高景气延续，预计挖掘机全年增长25%。看好下半年锂电设备预期边际改善以及军工板块业绩确定性带来的β机会。短期建议关注半年报业绩可能超预期的工程机械、检验检测、机械基础件和国防军工等行业的龙头公司。
周期版块：
【工程机械】6 月挖掘机销量2.46 万台同比大增62.9%，受益于货币宽松力度加大、财政政策托底的有效执行以及基建领域复工复产的持续推进，我们认为挖掘机的需求持续走强，并在传统旺季结尾依然保持较好势头。我们预计7 月份挖机销量依然可维持60%以上同比增速，全年挖机销量有望达到30 万台，同比增速25%。持续推荐：三一重工、中联重科、徐工机械、建设机械、浙江鼎力、恒立液压。
【油气装备】财政部发声页岩气资源税减征30%，置换煤炭减征50%；欧佩克6 月石油出口量降至184 万桶/日；商务部废止成品油原油管理办法。6 月全球活跃钻机数（不含中俄）同比下滑52%；7 月3 日美国EIA 油品及天然气库存和美国API 原油库存同比增长1.1%和0.4%。我们认为油价短期仍然承压。判断油气装备行业未来一周仍以调整为主。
成长板块：
【锂电设备】2020 年1-5 月全国锂离子产量55.1 亿只；2020 年6 月动力电池装机量约4.70GWh，同比下降29%；万华化学投资11.6 亿扩三元材料。我们预计下半年国内新能源汽车销量将会出现大幅度的边际改善；欧洲新能源汽车销量有望超预期。建议关注下半年新能源汽车行业的β机会，设备端建议关注先导智能、赢合科技和杭可科技。
【检测检验】2020 年我国检测行业市场规模达3600 亿元。我们认为除了服务于新冠疫情检测的医学检测领域景气较高之外，其他检测行业都不同程度受到新冠疫情的影响。全年检测板块建议关注行业整合的机会，上市公司建议关注华测检测和安车检测。
【欧美消费升级】二次疫情下欧美“宅需求”爆发。新冠疫情改变了欧美人士办公出行的习惯，居家办公、分散上班和重症患者人数的上升增加了智能升降桌、电动脚踏车和医疗康护床的需求，，国内线性驱动行业和电动车电机行业受益明显。上市公司建议关注捷昌驱动和八方股份。
国防军工：2020 年航空、航天领域订单饱满，疫情复工以来，主战装备企业展现出优秀的科研及生产组织能力，追赶停工期间欠账，有足够的能力完成或超额完成全年任务，行业增速达15%-20%；。“十四五”期间，除稳定增长的军费投入外，装备需求结构也将发生变化，预计军用飞机、航空材料、导弹等为“十四五”期间的重点建设方向。上市公司建议关注航发动力。
风险提示
1）基建及地产投资低于预期；2）原材料价格大幅波动；3）中美贸易摩擦加剧；4）新冠疫情扩散超预期。
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