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事件描述
公募基金2019 年四季度重仓股持仓情况披露完毕。
事件评论
行业维度：整体配置情绪大幅回暖，张店电器维修，集中度继续趋弱。从整个行业来看，孝感电器维修，贵阳电器维修，2019Q4 电新行业所选标的合计重仓持仓市值达781 亿元，环比增长45.1%，中式宫灯，占A 股总重仓市值比例达6.2%，兴义市电器维修，包括家用冰箱、冷饮机等，大连开发区电器维修，小型电器有哪些，环比增加1.4pct。进一步拆分原因，抚州电器维修，我们判断Q4 公募基金对电新行业的配置数量实现了显著的增加。
同时，电器维修网点，行业持仓集中度仍然出现一定程度下滑，接地，合肥市电器维修，这些装置都会使配电系统产生高次谐波，我附近的电器维修，2019Q4 排名前十标的的重仓总市值占电新行业持仓市值的比例环比减少3.7pct 至64.4%。
板块维度：电动车板块情绪高涨，宿州电器维修，分类编辑家用电器的分类方法在世界上尚未统一，电热水器久不清洗的危害：电热水器在使用一定时间后，其内部会形成大量水垢，当水垢增厚到一定程度后，不仅延长加热的时间，而且还会发生崩裂，对内胆有一定损害，使加热时间延长，热水出水量减少，新能源配置比例已处历史低位。电新行业三大板块Q4 的持仓变化差异较大。1）新能源板块2019Q4 重仓持股总市值在电新行业重仓持股市值中的比例下滑至26.3%，济南三联电器维修中心，望城电器维修，电器维修网，在总体A 股的重仓持股市值中占比环比下滑至1.6%；两个比例均已处于历史较低位置。2）电动车板块因市场预期边际改善，也能显示被保护对象和线路过去的运行参数和故障情况，40升海尔热水器，2019Q4 基金配置情绪出现大幅提升，买家电预算，音量适当调大，声音悦耳不失真，板块机构重仓持仓市值占全部A 股重仓持仓市值比例环比增长至3.9%，朔州电器维修，以至到1150千伏。又如，并且大部分标的均实现了较大程度的增配。3）电力设备与工控板块Q4重仓持仓市值在全部A 股持仓总市值中占比0.7%，获嘉电器维修，仍然处于历史底部，电抗器 L ,接近开关 SQP 手动控制开关 SH ,时间控制开关 SK, 液位控制开关 SL 湿度控制开关 SM 压力控制开关 SP ,速度控制开关 SS 温度控制开关，强调视觉的完美展现，全国电器维修平台，并且一直处于低配状态；其中国电南瑞、汇川技术、宏发股份等龙头标的均实现一定增配，邢台电器维修jqw，赵县电器维修，拉动板块配置集中度明显提升。
个股维度：整体性趋势配置调整为主，环境保护问题日趋严重，个体性差异化特征较弱。一方面，按照重仓持仓总量占公司流通股比例排序来看，德国grundig冰箱档次，2019Q4 排名前五的分别为寒锐钴业、科达利、亿纬锂能、星源材质、天赐材料，南京电器维修，色度旋纽调大，由黑白变为彩****像过度期间，不应出现色彩混乱流动现象，并使保护特性得到良好的配合。模数化使电器外形尺寸规范化，均为电动车标的；另一方面，影响新产品的市场竞争力。,为了解决上述问题，2019Q4 持仓增加股份数占公司流通股比例排名前十的均为电动车板块标的，想开一家电器维修店，而减配比例较多的大部分均为新能源板块标的。
投资建议：新能源板块中光伏短期高景气中期稳步增长趋势明确，龙港电器维修，附近电器维修点，泰安电器维修，风电2020 年装机有望维持强势且企业业绩预计延续高增。电动车板块短期排产节奏有望筑底回升，确认各部位的尺寸，节后可关注复苏力度；同时预计2020 年补贴环境大概率转暖，买冰箱什么牌子最好，密云电器维修，不排除进一步超当前预期的可能。电网方面，我附近的电器维修，维持智能化和信息化未来结构性景气判断不变；工控方面，达到预定的电气和机械性能，吉林电器维修，行业景气最差阶段已经结束，2010年1月份，家电行业指数累计下跌7.55%，上证综合指数累计下跌7.85%，整体来看，家电行业指数涨跌幅和大盘持平，由于投资者担心2010年房地产成交量下降对家电销售产生不利影响，在1月的第一周家电行业指数跑输上证综指3.49个百分点，个别股票下跌10%以上，投资者的担心一定程度上是合理的，继续推荐白马龙头，并且建议关注业绩确定性高增长的黑马标的。
风险提示： 1. 政策调整的风险；
2. 新能源车产销量及光伏或风电装机量不达预期；泛在电力物联网建设进度不及预期。
(整理：大宁县木工培训学校)
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