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英特尔Q2 业绩大增，未来考虑外包芯片制造：英特尔发布了2020 年Q2财报，第二季度营收为197 亿美元，同比增长20%；净利润为51 亿美元，同比增长22%。英特尔Q2 泛数据中心的收入为102 亿美元，同比增长34％，占总收入的52％，创历史新高，客户对NAND 和5G 网络解决方案的强劲需求以及更丰富的服务器组合推动了大部分增长；以个人电脑为中心的收入为95 亿美元，同比增长7％，主要驱动力来自笔记本电脑的强劲销售。另外，英特尔预计第三季度营收约为182 亿美元，同比下降5.2%，全年收入为750 亿美元，，同比增长4.2%。针对未来的产品规划，英特尔表示其 7nm 芯片将推迟 6 个月上市，这意味着相关芯片的上市至少会推迟到2022 年，公司未来会考虑外包芯片制造业务，作为应急计划。AMD 方面，AMD 背靠台积电先进制程推出5nm 新产品，制程方面领先Intel 一代，随着台积电3nm 工艺推进，预计有望在制程上持续领先Intel；我们看好AMD 受益先进制程发展持续提升市占率，利好封测厂商通富微电。
台积电Q2 业绩再次超预期增长，EUV 光刻机助推先进制程建设：台积电Q2 收入接近前次指引上限；6 月单月营收超1200 亿新台币，单月营收创历史新高。台积电业绩指引Q3 收入约112~115 亿美元，平均单月营收超1100 亿新台币，收入指引创历史新高。台积电法说会表示，以美元计算，2020 年台积电销售额将增长20％以上。6 月北美与日本半导体设备出货额分别同比增长14.40%与31.03%。6 月北美与日本半导体设备出货额明显复苏，中国大陆晶圆建设回归正轨，带动全球半导体设备市场复苏。
此外，日本半导体设备出货量同比增速超过30%，北美半导体设备出货额同比增速维持稳定，中美科技摩擦有望加速本土晶圆产线设备去美化，日本欧洲等地半导体设备厂商持续受益。ASML 公布二季度财报，Q2 实现营收33.26 亿欧元，其中系统收入24.39 亿欧元；净订单量11.01 亿欧元，其中三台EUV 系统4.61 亿欧元。Q2 光刻系统设备收入24.39 亿欧元，其中EUV 占比39%，EUV 占比环比提升17 个百分点。全球光刻机设备寡头厂商ASML 二季度业绩同比大幅增长，三季度指引向好，全球半导体进入新一轮扩张周期，并加码建设先进制程，有望助推半导体产业景气度持续回升。
7 月下旬液晶电视面板价格延续上涨趋势，LGD 二季度亏损扩大：从液晶面板最近的报价来看，7 月下旬液晶电视面板价格延续上涨趋势，其中32 寸、43 寸、55 寸、65 寸相比7 月上旬价格分别上涨3 美元、3 美元、6 美元、4 美元，涨幅分别为8.6%、4.3%、5.4%、2.4%，TV 面板从6 月下旬开始小幅上涨，7 月上旬涨幅大幅提高，下旬继续延续上涨趋势。另外，LGD 发布Q2 业绩报告，Q2 实现营收5.3 万亿韩元，同比下滑1%，环比增长12%，营业利润亏损 5170 亿韩币，相比上个季度亏损3620 亿韩元和去年同期亏损369 亿韩元有所扩大，主要原因为新冠疫情全球流行导致 TV 和 Mobile 需求下滑。展望下半年，公司计划通过手机P-OLED出货增长和IT 高附加价值LCD 产品供应，实现业绩提升，并且随着中国广州工厂大尺寸OLED 线正式跨入量产，OLED 面板出货有望增长，预计可实现原计划6 万大板的满产稼动。
MiniLED 应用放量在即，产业链蓄势充分：近期，京东方在国际显示技术及应用创新展上带来了27 英寸及15.6 英寸MiniLED 产品，MiniLED产品可实现百万级超高对比度，大幅提升LCD 显示效果，同时在成本上极具竞争力，京东方预计玻璃基MiniLED 预计今年下半年将能够量产。
各大厂商纷纷加大对MiniLED 的布局，MiniLED 应用放量在即，产业链蓄势充分，建议关注瑞丰光电、聚飞光电、鸿利智汇、乾照光电、华灿光电及三安光电。
投资建议：1）消费电子建议关注iPhone 无线通讯模组以及iWatch 的SiP模组供应商环旭电子；CMOS 芯片供应商韦尔股份；存储器供应商兆易创新；国内泛射频龙头信维通信；国内ODM 和功率半导体的龙头闻泰科技；国内被动元件龙头风华高科；2）半导体建议关注封测板块长电科技、华天科技、通富微电、晶方科技；半导体材料板块沪硅产业、安集科技、石英股份；半导体设备板块汉钟精机、新莱应材；功率半导体厂商华润微；液晶面板板块京东方、TCL 科技、ST 东科；玻璃基板供应商彩虹股份；偏光片龙头三利谱；3）MiniLED 和照明双驱动，建议关注LED 产业链标的瑞丰光电、鸿利智汇、阳光照明，提升关注三安光电、华灿光电、乾照光电、聚飞光电、木林森。
风险提示：疫情控制不及预期；手机出货量不及预期；产能扩张不及预期；5G 建设不及预期；科技领域贸易摩擦加剧。
(整理：贵港电工培训学校)
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