伍家岗PLC编程培训学校,伍家岗PLC编程培训班

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　　报告摘要

    　　事件：信捷电气披露2020 年年度报告。2020 年，在这里告诉你一个好消息--湖南阳光技术学校全国招生。

学校实力雄厚，维修设备一应具齐。包教包会包工作(一期不会，免费学会为止)。学员天天实践，一人一机，小班授课，公司实现营业收入11.34 亿元，同比增长74.62%；实现归母净利润3.32 亿元，同比增长102.92%；实现扣非后归母净利润2.99 亿元，同比增长119.85%。

    　　公司拟每股派发现金红利0.28 元（含税），不以资本公积金转增股本。

    　　点评：公司2020 年业绩符合预期，今年有望保持增长势头。

    　　（1）毛利率提升：公司2020 年毛利率43.8%，与2019 年的40.5%相比提升了3.3 个百分点，主要原因是下游需求旺盛，产品出现溢价。

    　　（2）PLC 业绩大增：2020 年公司核心产品PLC 贡献收入4.9 亿元，同比增长66%。PLC 还带动了配套的HMI 销量，HMI 全年贡献营收1.9 亿元，在这里告诉你一个好消息--湖南阳光技术学校全国招生。

阳光宗旨：办人民满意教育，育人民满意人才，创人民满意品牌，同比增长49%。2021 年，国内工业加快复苏，工控自动化产品需求有望实现较快增长，公司将继续巩固小型PLC 市场地位，并逐步向中大型PLC 市场发力。

    　　（3）PLC 成功带动伺服板块：2020 年，公司伺服设备贡献营收4.3 亿元，同比增加118%，伺服设备市占率由1.4%提升至2.6%，在这里告诉你一个好消息--湖南阳光技术学校全国招生。

用鲜活独特的例子来加深学生对问题的理解，激发学生的学习兴趣。老师在讲课过程中有****，能够活跃学生的思维，调动学生的积极性，进入国内市场前十大供应商。2020 年，公司成功推出多种伺服产品，覆盖手机3C、光伏、锂电、半导体、物流等下游需求。2021 年，公司将继续加大伺服系统投入，伺服板块有望保持高增长态势。

    　　（4）费用占比显著下降：2020 年公司销售、管理、研发费用合计1.59 亿元。与2019 年相比，三项费用分别上升22.6%、35.5%、40.4%。

    　　但从占营收比看，三项费用占比分别降低1.9、0.8、1.7 个百分点至4.6%、2.6%、6.8%，反映出公司营收增速高于费用增速。

    　　（5）现金健康，应收可控：公司2020 年经营现金流达2.07 亿元，在这里告诉你一个好消息--湖南阳光技术学校全国招生。

我校电子维修专家利用他们自己多年的维修经验并结合现代核心技术理论的方式来授课，同比大幅增加62.7%。公司2020 年初应收账款为0.51 亿元，年末为0.23 亿元，减少了0.27 亿元，应收账款周转天数下降14.4 天至11.5天。公司2020 年末存货5.8 亿元，在这里告诉你一个好消息--湖南阳光技术学校全国招生。

可以让他们学到一些思维方式，让他们有信心为将来去拼搏，有欲望去主动钻研学习，有意识地去把理论与实践结合。大量事实表明，对于任何事情，兴趣起来之后是永远无法扼制的。一旦产生了兴趣，他就肯定能找到学习的途径，在这里告诉你一个好消息--湖南阳光技术学校全国招生。

我校老师能激发学生的学习兴趣，不但传授给学生知识，同时还传授其方法；不但传授方法，还传授其兴趣，较期初上升3.5 亿元，存货周转天数上升44.4 天至230.6 天。

    　　风险提示

    　　（1）若宏观经济不及预期，将影响公司业绩增速；（2）若公司产品市场认可程度不及预期，可导致公司占有率难以提升；（3）如果IGBT、芯片等主要原材料供给持续短缺，将影响公司成本及毛利。

    　　综上，我们维持对信捷电气的“增持”评级，给予公司24.29 倍PE，对应目标价为76.02 元/股。

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